Obligationer er kedelige… eller hvad?

En obligation er en investering, hvor du (eller den fond du investerer i) låner dine penge til f.eks. en virksomhed eller regering i bytte for regelmæssige rentebetalinger og tilbagebetaling af den oprindelige lånesum på en bestemt dato. I denne artikel sætter vi fokus på følgende fordele ved at investere i obligationer:

• Positiv social og miljømæssig impact: Impact investeringer i obligationer kan hjælpe med at løse nogle af verdens mest presserende problemer, såsom klimaændringer, fattigdom og ulighed.
• Øget risikospredning: Impact investeringer i obligationer kan hjælpe investorer med at sprede deres risiko og reducere deres eksponering over for de traditionelle risici, som knytter sig til aktiemarkedet.
• Stabilt afkast: Impact investeringer i obligationer kan tilbyde investorer et konkurrencedygtigt afkast, der er sammenligneligt med traditionelle obligationer.

Positiv social og miljømæssig impact

Hvis du investerer for at få et fornuftigt afkast og samtidig for at gøre noget godt for verden, er du impact investor. Impact betyder at påvirke samfundet i en positiv retning. Og med obligationer kan du faktisk gøre stor positiv forskel.

Via Merkur kan du bl.a. handle Triodos Euro Bond Impact Fund, som består af obligationer i euro i virksomheder, halvoffentlige institutioner samt stater og delstater i EU.

Hos Triodos Investment Management, som administrer fonden, er impact hjørnestenen, når de skal udvælge obligationerne i porteføljen:

• Først ser de på, om provenuet (lånesummen) fra obligationen skaber impact.
• Dernæst fravælger de obligationer, der kan have en negativ påvirkning - eksempelvis hvis selskabet, der udsteder obligationen, har en forretningsmodel, der er baseret på fossile brændsler, gamling og våben.
• Til sidst men bestemt ikke mindst vigtigt, foretages en god gammeldags finansiel analyse af, om man kan forvente et solidt afkast.

Dertil kommer, at der i 2022 og 2023 er trådt ny EU-lovgivning i kraft om hhv. green bonds (grønne obligationer) og social bonds (sociale obligationer). Den nye lovgivning skaber en klar definition af, hvad der kan betragtes som en grøn og en social obligation (se Merkurs investeringsordbog), og stiller samtidig krav til, at obligationens formål skal være realiserbart og målbart. Intentionen med lovgivningen er at gøre det tydeligere for investorer, om investeringen skaber impact og dermed kanaliserer mere kapital i den retning.

Øget risikospredning

Generelt betragtes obligationer som en stabil og sikker investering sammenlignet med aktier, fordi de giver faste rentebetalinger og garanterer tilbagebetaling af det udlånte beløb ved obligationens udløb. Det giver både forudsigelighed og reducerer risikoen sammenlignet med aktier.

Men alle investeringer er forbundet med en risiko og den generelle renteudvikling betyder rigtig meget for kursudviklingen. Vi anbefaler altid, at du taler med en rådgiver, inden du investerer, så du får en portefølje, der passer til din økonomi.

Stabilt afkast

Sammenlignet med traditionelle obligationer giver grønne og sociale obligationer faktisk et konkurrencedygtigt afkast.

Traditionelle obligationer bliver ofte opfattet som realkredit eller stater. I Triodos Euro Bond Impact Fund er der dog 40% virksomhedsobligationer – hvilket også betyder obligationer med lidt større risiko end de traditionelle. Derfor kan kurserne svinge lidt mere. I tider med vækst kan det give et højere afkast end de traditionelle obligationer, men i dårligere tider giver de mindre på grund af en større risiko.

I det nuværende rentemarked får du en pæn rente på obligationer. Den effektive rente er pt. på 3,79%.

Konklusion

Investering i obligationer behøver altså ikke være kedeligt – hverken set fra et afkast- eller impact-perspektiv. Når du investerer i en aktie, bliver du medejer af hele virksomheden og alle dens aktiviteter på godt og ondt. Men når du køber obligationer, sætter du penge i et projekt, der er målrettet til at gøre noget godt. Din investering har altså direkte impact.